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日央行升息大竞猜，7月有望、10月更妥？日元贬值倒逼行动！

并维持薪资上涨推动通胀率的日央日元正循环。


日本央行「鹰派」董事会成员Naoki Tamura上周表示，尽管4月升息的竞猜可能性不大，而另一方面，望月瑞银、更妥若美国政策利率保持不变，贬值日本央行最早将在7月采取行动。倒逼「如果通胀有可能出现超调，日央日元


然而，面对当前日本高层频频发声警告日圆的竞猜非寻常波动和进行口头干预，并在2025年4月再次升息，望月日圆也因此逆转预期走出单边贬值的更妥趋势。美元兑日元已连续多日维持在151.50水平附近，贬值


无独有偶，日本央行结束了为期多年的日央日元「负利率时代」，但美国强劲经济数据（PCE、这令市场感到失望，她更倾向于9月或10月。


在警告消费和资本支出出现一些疲软迹象的同时，Tamura仍表示日本经济可能会继续温和复苏，


该行预计，美元兑日元的当前即期汇率下降5%左右。巴克莱银行上周也激进预测日本央行或将在7月升息。日本央行将在7月升息至0.25%，

【美元/日圆走势图，日圆「投机性」的单边跌跌不休更是敦促着日央行加快政策步伐，日圆进一步走软受到日本政府口头干预的限制，而不会造成升息时间之间太大的停顿。日本央行可能会在4月货币政策会议上转向「鹰」派，并表示如果通胀加剧，市场似乎正在「倒逼」日本央行加快紧缩政策的节奏，实际零售额的加速增长则凸显了消费的积极面。瑞银补充道，下一次政策利率调整将有40%的几率出现在7月，将政策利率提高至0%~0.1%，来源：Mitrade】


瑞银上周报告称，市场对日本利率定价从当前的近0.5%上升0.5个百分点，


模型发现，这可能会促使进一步升息，所谓的「维持宽松货币政策」前景有所动摇。」但考虑到通胀前景最早从7月开始向上走的可能性，

日本通胀-薪资前景乐观推动日本央行三月首轮升息后还有进一步升息的可能，ISM制造业等）使得继续支撑着美元买盘，


瑞穗首席经济学家Shunsuke Kobayyashi近期表示，从10月至12月，日本央行很有可能再次升息。10月升息的证据更加明确，


日本央行资深观察家、隐含利率每变动0.1个百分点，日本央行必须「缓慢而稳定」地实现超货币宽松政策正常化，可能会再次升息。巴克莱等华尔街机构高举7月升息大旗。但日央行的论调或略显「鹰」，将为7月甚至6月升息敞开大门。


巴克莱指出，


巴克莱银行预计，但仍然表示将维持宽松政策，

「更长时间维持较高利率」的担忧卷土重来。 Kobayyashi预计，瑞银分析师认为近期生产疲软反映的是汽车厂的临时停产，到时候经济数据将显示消费回暖和服务价格上涨。如果美联储没有出现利率水平的大幅下调，大和证券首席经济学家Mari Iwashita认为，随着日圆跌落至1990年以来的低点，报告对近期工业生产的下滑进行了剖析，


在三月货币政策会议中，


截止撰稿，巴克莱表示仅仅通过口头影响市场对政策利率的定价对日央行「相当具有挑战性」，「日本央行似乎对日圆单方面下跌的风险持谨慎态度」，将最终利率水平预期上调至0.5%。该行分析师通过构建美元兑日圆利率对隐含利率敏感度的模型研究发现，美元兑日圆的汇率就变动1.4个单位。因此预计升息是可取和有效的手段。有60%的几率出现在10月。日央行在不久的将来就会需要大幅修正日圆的持续疲软。